財經掃描

台新新光金控在合併後，全年EPS由前一年的1.39元提升至1.91元，表現亮眼。圖／聯合報系資料照片 免費

2026金控股利有期待空間？ EPS貢獻度銀行更勝壽險

正當台股投資人把目光放在半導體及AI股之際，13家金控2025年12月獲利與全年EPS（每股盈餘）全數出爐，金融業2025年的獲利輪廓也隨之明朗。從全年EPS表現來看，共有10家金控EPS高於前一年。市場認為，在獲利成長，且配發率底線明確的情況下，外界對2026年金融股的股利表現，已有比2025年更多的期待空間。

歐盟面對川普欲奪取格陵蘭而發動關稅威脅，已考慮動用「反脅迫工具」（ACI）。路透 免費

丁學文專欄／韌性是否續保今年繁榮？政治擾亂商業決策

2026年一開始，放眼望去一片樂觀。人工智慧資本支出仍在噴射、美國勞動市場安全降落、美國聯準會降息已是共識，各國政府的財政政策更是蓄勢待發不容質疑。如果說前幾年是宏觀預期大洗牌，今年更像是真金白銀的驗證年，也就是經濟大方向好，但想躺贏可沒那麼容易，市場波動只會多不會少。

國內投信業者所發行的ETF各類排名顯示，有些ETF即使台積電成分占比不高，但含息總報酬率依然勝過其他「含積量」更高的ETF。圖／聯合報系資料照片。 免費

打破台積電迷思 ETF報酬率不見得光靠「含積量」

隨著台股靠台積電一檔撐起半邊天，ETF（指數型股票基金）也得靠「含積量」獲投資人青睞嗎？事實上並非如此，國內投信業者所發行的ETF各類排名顯示，有些ETF即使台積電成分占比不高，但含息總報酬率依然勝過其他「含積量」更高的ETF。

台股上周加權指數不僅一舉站穩3萬1000點之上，周五收3萬1408點，刷新歷史新高紀錄，市場資金明顯回流權值與AI供應鏈。記者杜建重／攝影 免費

本周台股／雙利多助攻台股多頭 財報驗證成行情關鍵

台美關稅底定，加上台積電法說釋出優於預期的財測，雙利多齊發之下，台股多頭氣勢再度升溫。上周加權指數不僅一舉站穩3萬1000點之上，周五收3萬1408點，刷新歷史新高紀錄，市場資金明顯回流權值與AI供應鏈。 回顧上周盤勢，在權值龍頭股價大漲帶動下，周五加權指數單日勁揚近600點，成交金額放大至8000億元以上，顯示資金並非僅止於短線追價，而是在不確定性消除後，重新對台股基本面進行定價。周線連四紅，法人買盤亦明顯回補，成為推升指數的重要力量。

今年1月台灣ETF市場出現密集公開募集現象，多檔新ETF短時間內接連上架，表面上反映ETF熱度不減，實際上卻讓銀行、券商等銷售通路承受沉重壓力 免費

ETF募集之亂再起：營業員昧著良心賣產品、市場浮3問題

今年1月台灣ETF（指數型股票基金）市場出現密集公開募集（IPO）現象，多檔新ETF短時間內接連上架，表面上反映ETF熱度不減，實際上卻讓銀行、券商等銷售通路承受沉重壓力，券商營業員私下直言，通路端的責任額與考核制度不合理，造成營業員「昧著良心賣產品」。

高保障倍數壽險有四大好處，成為高資產大戶理財首選。示意圖。圖／AI生成 免費

高保障倍數壽險成資產大戶最愛 8大態樣會被國稅局盯上

為了在資產傳承的同時，也能發揮節稅效益，現在所謂的高保障倍數的壽險，在高資產族群之間蔚為風潮，為何高保障倍數的壽險成為高資產大戶的首選？銀行主掌財富管理業務的資深主管分析，主要有四大好處。 然而因資產大戶採用高保障倍數保單來節稅太普遍，國稅局已盯上這類型保單，並且列出八種會被實質課稅的態樣……

卜蜂旗下的六星便當成功打入台積電、美光、聯電等科技大廠的廠區，單店每月銷售量可達1.3萬個便當。圖／聯合報系資料照片 免費

便當打入台積電廠區 老牌食品廠毛利翻倍的布局

老牌食品廠近兩年積極布建下游餐飲、銷售等終端通路，進行垂直整合的最後一哩路，例如過去以飼料、畜養、屠宰為主業的卜蜂悄悄布局餐飲通路，開出「六星炸雞」、「六星便當」等品牌，炸雞已開出7~8家直營店，六星便當更成功打入台積電、美光、聯電等科技大廠的廠區，單店每月銷售量可達1.3萬個便當。怎麼做到的？背後盤算是什麼？

輝達執行長黃仁勳日前宣布，輝達自動車平台將率先導入賓士的CLA系列，全球首輛L2++（自動駕駛等級）的自駕車本季首先在美國上路。美聯社 免費

黃仁勳打造「會思考的自駕AI」 L2++能解放雙手嗎？

輝達執行長黃仁勳日前在消費電子展（Consumer Electronics Show, CES）上宣布，推出全球第一個具備思考與推理能力的自動駕駛AI模型「Alpamayo」，此一自動車平台將率先導入賓士的CLA系列，全球首輛Level 2++的自駕車今年第1季首先在美國上路。過去只會出現在科幻電影中的自動駕駛的實現似乎就在眼前，L2++到底是什麼，我們離真正的無人自駕車時代還有多遠？

台股目前市值為98.69兆元，離百兆大關僅差一步，同時成為全球市值第七大股市。圖／聯合報系資料照片 免費

本周台股／台股強勢站穩3萬點 挑戰百兆市值大關

台股上周站穩30000點整數關卡，加權指數周五收30288.96點，單周大漲逾900點，成交量同步放大，宣告台股正式進入新的指數區間。隨著指數突破重要心理關卡，市場關注焦點轉為挑戰百兆市值大關。

在美國拉斯維加斯舉行的2026年國際消費電子展甫落幕，今年幾乎所有產業都要與AI連接，更釋放AI發展全面落地、並以軟體驅動硬體的重要訊息。歐新社 免費

2026 CES產業邏輯徹底翻轉 宣告全面進入AI化時代

在美國拉斯維加斯舉行的2026年國際消費電子展（CES 2026）甫落幕，毫無疑問，是歷年最關鍵的一屆。不只規模大，顯示產業態度集體轉向，AI在去年CES展時還只是點綴，今年則幾乎所有產業都要與AI連接，更釋放AI發展全面落地、並以軟體驅動硬體的重要訊息。 今年第二次遠參展的擷發科董事長楊健盟，道出CES 2026有「二個歷年之最」，第一個歷年之最，是企業最高層幾乎全員到齊。第二個歷年之最，則是主題前所未有地集中：都要跟AI聯結。

警政署建議，銀行設置臉部辨識ATM的方式來逮住詐騙車手，但銀行擔心引發擾民爭議。示意圖。圖／聯合報系資料照片 免費

車手沒抓到申訴先爆量 臉部辨識ATM讓銀行進退兩難

為了打詐，一度傳出銀行將限制民眾戴口罩就不能在ATM領錢，引發不小爭議。但除了銀行業者擔心有違銀行與客戶簽訂的「存款總約定書」規定：「只要有金融卡，就不能拒絕客戶在ATM提現」之外，事實上，AI臉部辨識ATM在實務運作上，銀行業者也發現有兩大問題，甚至還跟長相與髮型有關。

汽車龍頭和泰宣布斥資100億，投資日本日野（HINO）商用車事業，這是個令外界「不意外中又帶點意外」的結果。圖為台北車展Lexus車款。圖／聯合報系資料照片 免費

不只會賣車還反攻日本 和泰投資日野的祕訣與隱憂

汽車龍頭和泰宣布斥資百億新台幣，投資日本日野（HINO）商用車事業，這是個令外界「不意外中又帶點意外」的結果。而和泰能從台灣總代理賣車賣到日本去，成為日野第一個海外總代理，有什麼祕訣？

能靈活選債的主動式債券ETF，近來成為資金新寵。圖／聯合報系資料照片 免費

主動式債券ETF成投資新戰場 想搶進獲利2面向須注意

2025年國內更多元的ETF（指數型股票基金）商品崛起，尤其是主動式ETF，展望今年有哪些最新的發展或轉變，投資人必須注意？專家提醒，有兩個面向值得投資人留意。

隨著美國聯準會（Fed）的高層人事變動臨近，政治力量介入貨幣政策的可能性驟升。路透 免費

丁學文專欄／貿易戰未停、市場脆弱性 2026留意風險管理

倏忽之間，2025年已遠去，展望2026年，全球政經局勢更加難以捉摸，唯一確定的是全球化一去不回，地緣政治既不是單邊，也不是冷戰，更可能是一種中美兩強牽引，多邊並存，但缺乏穩定壓艙石的結構。不管你是政治領導人、企業決策者或是市場投資人，最大的風險不在如何判斷，而在會不會誤判、誤讀，最後做出錯誤的決策與布局。怎麼克制衝動、管理風險將成為2026年，大家必須重新學習的一件事：也就是怎麼在不確定陰霾中，不把自己拖進錯誤方向。

台股飛躍3萬點，台積電是頭號大功臣，台積電5日以1670元作收，外資目標價甚至喊到2400元。圖／聯合報系資料照片 免費

攻破3萬點！AI撐起半邊天 背後卻是一個台股兩個世界

台灣2025年經濟成長率超過7％，台股指數則已連續3年漲幅超過2成5，2026年1月5日更進一步攻上3萬點大關。這一切都拜工業革命4.0、AI崛起之賜，媒體報導充斥「股價創新高」、「資金狂潮」、「全民投資ETF」等盛世字眼，股民歡欣鼓舞之際，此時卻是一個台灣兩個世界，未買股票的人有如活在另一個世界。

2025年台股封關再創新高，收盤指數2萬8963點，刷新歷史紀錄。 免費

本周台股／農曆年封關前指數法人上看31800 小心急牛急熊

台股上周在2025封關、2026開紅盤連續2個交易日改寫歷史新高紀錄，周指數以2萬9349點收盤，在年關交接的一周，大漲793點，漲幅達2.78％，日均量5388億元，繳出亮麗成績單，且周K線連兩紅。上周五（1月2日）指數以大量長紅攻下2萬9000點，分析師表示，攻3萬點大關不是問題，但此處將呈現「急牛急熊」走勢，空手者進場要選對有機會的個股，交易則採取「快閃」策略。

2025年台股封關衝破2萬9000點歷史大關，今年恐怕不會像去年好賺錢。圖／聯合報系資料照片 免費

2026市場進入高難度模式 股債、貴金屬該如何配置？

2025年投資人過了一個機會大年，展望2026年，銀行、投顧與投信業者普遍認為，全球金融市場仍處於降息循環的有利環境，風險性資產並非沒有機會，但投資邏輯已與過去2年明顯不同，進入「高難度模式」，市場不再齊漲，資產間的表現落差擴大，投資人若仍沿用過去「追高、追題材」的方式，可能會受到回檔風險傷害。

統一投信日前宣布，旗下主動統一台股增長ETF將收益分配頻率由原本的年配息改為季配息。圖／聯合報系資料照片 免費

最大主動式台股ETF改季配息 統一投信出手再掀市場大戰

2025年台股表現強勁，封關更寫下歷史新高，帶動台股（指數型股票基金）行情旺。統一投信日前宣布，旗下主動統一台股增長ETF（00981A）將收益分配頻率由原本的年配息改為季配息，除息月份調整為每年 3、6、9、12月。這檔ETF規模約487億元，受益人數超過21萬人，是市場上規模最大的主動式台股ETF。市場認為，突然調整配息策略，無疑宣示2026年的台股ETF大戰即將開打。

以勞保最高投保薪資上限4萬5800元投保者，占總投保人數35%以上，等於不到3人就有1人採最高投保薪資投保。示意圖，人物與新聞無關。圖／聯合報系資料照片 免費

高薪低報占比逾3成 勞保4萬5800元天花板該打開嗎？

國人近幾年薪資成長幅度加速，但是勞保最高投保薪資上限4萬5800元卻已經近10年未調，目前以4萬5800元投保人數高達370萬人，占總投保人數35%以上，等於不到3人就有1人採最高投保薪資投保，對比勞退新制提繳薪資級距，高於4萬5800元以上提繳人數近270萬人，被迫「高薪低報」人數驚人，形成嚴重扭曲。勞團近來積極主張應該適度調高勞保投保薪資上限，但不少人擔心加劇勞保財務負擔，打開「勞保天花板」真的可行嗎？

乾杯集團最新品牌「牛舌佑介」日前開幕。乾杯統計，台灣人愛吃牛舌，平均每5名消費者就有一人點這道菜，光是一年可以賣出接近30萬份。圖/聯合報系資料照片 免費

開牛舌專賣店門檻超高 乾杯集團現在才搶市先熬3難關

台灣人愛吃燒肉，牛舌更是不少人最愛單點的品項，但以燒肉聞名的乾杯集團直到今年才開出台灣幾乎未曾見過的牛舌定食專賣店「牛舌佑介」。背後的原因是牛舌專賣店有極高的門檻要跨過，不是一般業者能夠克服的，令不少老饕流口水的牛舌定食，更有三大難點。

銀價自2024年起至2025年底大幅飆漲，漲幅高達132%。法新社 免費

白銀飆漲不輸黃金 貴金屬市場面臨兩大結構性轉變

銀價今年以來大幅飆漲，漲幅不輸黃金。一家大型金控高層指出，金價自2024年起至2025年底，累計上漲135%，但銀價光是今年漲幅就高達132%，他認為，從白銀價格的飆漲，反映貴金屬正在進行兩大結構性的轉變。

台積電熊本二廠實質工期延後，對當地原本火熱的房地產市場投下一顆震撼彈，部分區域新成屋空置率甚至超過五成。圖為台積電熊本廠。路透 免費

台積電熊本二廠工期延長 房市投資布局太快變錢坑

台積電日本熊本一廠順利投產後，二廠的動向成為外界注目焦點。然而，近期受製程技術由6奈米升級至更尖端的4奈米乃至於2奈米規畫調整影響，二廠實質工期預估將延後至少1年。這項在科技界被視為競爭力提升的變動，卻宛如對當地原本火熱的房地產市場投下一顆震撼彈。 房地業者指出，海外房地產投資最難掌握的兩大問題，在熊本都發生了。

黃金價格近日漲勢凶猛，很多預測機構對金價都已看到5000美元以上。路透 免費

股債齊漲齊跌黃金ETF崛起 投資組合搭對了長短期兼賺

近一年來金價漲勢驚人，投資人若想投資黃金，是買實體黃金、黃金存摺、還是ETF（指數型股票基金）較佳？專家指出，倘若黃金用ETF的方式來投資，在匯率風險方面，由於保證金本身的機制，運用了期權的槓桿，因此相較於黃金存摺或實體黃金，是所有的部位100%要承擔匯率風險，投資黃金ETF只要承擔其中的10%至20%，且免徵證所稅。

把日本旅遊玩成國旅的台灣人注意了，日圓甜甜價恐怕已到最後階段。圖為日本京都。路透 免費

日圓甜甜價快沒了？專家預測：明年這時間點升到140

把日本旅遊玩成國旅的台灣人注意了，日圓甜甜價恐怕已到最後階段。日本央行12月的升息，將政策利率拉到30年來新高，但日圓並沒有強勢走升，讓想換日圓的人感到遲疑。專家表示，日本明年上半年、下半年各有升息1碼（0.25個百分點）的空間，日圓匯率應該會偏強，想撿便宜的人其實可以進場。

本周三是2025年台股封關日，專家看好有機會收在2萬9千點之上。圖／聯合報系資料照片 免費

本周台股／2025台股封關衝2萬9？專家看好創新高四理由

由於耶誕節長假，台股少了外資施壓，上周台股多頭搶下進攻機會，以2萬8556點作收，再刷收盤新高紀錄，一周上漲859點，漲幅3.1％，也以2萬8590點改寫盤中新高紀錄，距離2萬8600點整數僅差一步。成交量少了法人參與，明顯萎縮，日均量均在4000億元左右。本周三是2025年台股封關日，3個交易日還有多少空間可以衝高？ 專家認為，台股封關有機會收在2萬9千點之上，只要這兩天，灰犀牛效應不要來攪局。

近期金融股重新站回台股核心舞台，金融圈人士認為，這反映多項大環境條件同步轉變，使金融族群在資金配置中的角色出現結構性調整。圖／聯合報系資料照片 免費

三大因素交會！金融股重回市場核心 預告資金新風向

在科技股主導台股盤面表現的主流下，近期金融股重新站回市場核心舞台，不僅成交量放大，股價表現也逐步轉強。金融股為何突然變好？是單純的季節性或年底效應，還是台股出現結構變化？ 聯合報數位版訪問多名金融圈人士，發現法人圈普遍認為，金融股此次重回市場焦點，是三大因素交會的結果。

金管會宣布將對壽險業的持有到期債券資產（AC）採取「直線攤銷法」來攤銷匯率影響，這只是開始，更重要的在於將公布的配套措施，對彭金隆而言，配套措施更是關鍵之役。圖／聯合報系資料照片 免費

避險紅利不計入資本 彭金隆關鍵一役重寫匯率會計規則

金管會主委彭金隆進行他上任以來對於整個市場最重大的金融改革，除了他所力推的亞洲資產管理中心的計畫之外，另一個最具代表性的，就是壽險匯率會計制度的改革。金管會12月23日宣布將對壽險業的持有到期債券資產（AC）採取「直線攤銷法」來攤銷匯率影響，這只是開始，更重要的在於即將公布的配套措施，對彭金隆而言，配套措施更是關鍵之役，尤其要擺平本土與外商壽險之間的歧見。

大全聯青埔店12月16日開幕，包括全電器模組，強調美妝等，都被認為是明確瞄準康是美、美廉社等同業而來，目標要成為「平價百貨」。圖／聯合報系資料照片 免費

流通商戰／大全聯首次展店在青埔 量販百貨化迎戰統一

大潤發改名為大全聯後首次首店，落腳桃園青埔，無疑是看中當地的發展潛力，但全聯強調，大全聯青埔店是量販的再進化，但包括全電器模組，強調美妝等，都被認為是明確瞄準康是美、美廉社等同業而來，目標要成為「平價百貨」。大全聯的利基何在？真能挑戰台灣流通業霸主統一集團？

美國勞工統計局公布的11月消費者物價指數（CPI）顯示整體CPI年增率降至2.7%優於預期，不過美國總統川普近日經濟施政滿意度卻不斷下滑。路透 免費

丁學文專欄／解讀美國通貨膨脹 真痛點或偽命題？

12月18日，美國勞工統計局公布的11月消費者物價指數（CPI）顯示，美國年度CPI增幅降至2.7%，這份看似樂觀的報告卻在經濟學界引發巨大爭議，先前白宮關門導致10月的數據缺失，勞工部門的報告根本沒有月度比較，使得多達數十種產品類別的近期價格波動成為謎團。我們到底應該怎麼解讀美國的通貨膨脹問題？

金管會全體國銀召開總經理聯繫會議，台北富邦銀行在會中提出「非理性客戶」專案報告。國銀高層指出，有客人會惡意掛失補發所有信用卡，並要求隔日快遞寄達。圖為示意圖。圖／聯合報系資料照片 免費

銀行業揭「非理性」客戶3態樣 遇奧客霸凌應對原則曝光

不只一般服務業，銀行也最怕碰到奧客。金管會上周四邀集全體國銀召開總經理聯繫會議，台北富邦銀行在會中提出「奧客管理」的專案報告，北富銀將奧客稱之為「非理性」客戶，依情節嚴重性分成輕度、中度、重度三種等級，最嚴重的是向行員砸東西的暴力攻擊。搞到銀行不堪其擾，北富銀已研議自行的非理性客戶處理作業細則，金管會也提出三大處理原則，要銀行業者辦理。