丁學文

丁學文

一個財經科班出身，卻隨著資本市場變化，始終在驛馬他鄉征途上奔波的經濟學人。現任金庫資本管理合夥人，畢業於台大經濟系、美國康乃爾大學財務金融研究所。熱愛孜孜不倦、與人分享的生活，最愛予人玫瑰、手留餘香的人生。
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丁學文專欄／中國雙速經濟 是穩中有進或K型發展悲歌？ 免費

丁學文專欄／中國雙速經濟 是穩中有進或K型發展悲歌？

中國經濟一向撲朔迷離，看好的人仍然相信這個東方巨龍崛起指日可待，看壞的人更是一口咬定內需不振將拖垮經濟增長。中國大陸國家統計局日前公布2025年的宏觀經濟數據，包括GDP（國內生產毛額）增長5%，總...

丁學文專欄／韌性是否續保今年繁榮？政治擾亂商業決策 免費

丁學文專欄／韌性是否續保今年繁榮？政治擾亂商業決策

2026年一開始，放眼望去一片樂觀。人工智慧資本支出仍在噴射、美國勞動市場安全降落、美國聯準會降息已是共識，各國政府的財政政策更是蓄勢待發不容質疑。如果說前幾年是宏觀預期大洗牌，今年更像是真金白銀的...

丁學文專欄／貿易戰未停、市場脆弱性 2026留意風險管理 免費

丁學文專欄／貿易戰未停、市場脆弱性 2026留意風險管理

倏忽之間，2025年已遠去，展望2026年，全球政經局勢更加難以捉摸，唯一確定的是全球化一去不回，地緣政治既不是單邊，也不是冷戰，更可能是一種中美兩強牽引，多邊並存，但缺乏穩定壓艙石的結構。不管你是...

丁學文專欄／解讀美國通貨膨脹 真痛點或偽命題？ 免費

丁學文專欄／解讀美國通貨膨脹 真痛點或偽命題？

12月18日，美國勞工統計局公布的11月消費者物價指數（CPI）顯示，美國年度CPI增幅降至2.7%，這份看似樂觀的報告卻在經濟學界引發巨大爭議，先前白宮關門導致10月的數據缺失，勞工部門的報告根本...

丁學文專欄／展望2026年 AI還會是經濟穿雲箭？ 免費

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最新一期的《經濟學人》雜誌帶領人們回顧了互聯網泡沫破裂前5年的歷史後發現，市場總在來回十多次的波動下繼續攀升，不管人工智慧有沒有泡沫，相關股票的估值有多高，識別泡沫破裂原本就困難，用高估值嚇自己只會...

丁學文專欄／美國兩企業破產 私募信貸引爆前的徵兆？ 免費

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11月17日，有「新債王」之稱的美國知名投資經理Jeffrey Gundlach在《Odd Lots》節目中發出警告，美國當前的股票和債券價格過高，而最讓人擔心的就是規模高達1.7兆美元的私募資產這...

丁學文專欄／2025經濟局勢讓人看不懂 2026恐怕更難懂 會員免費 免費

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國際貨幣基金（IMF）就發布最新「世界經濟展望」，顯示由於貿易政策的不確定性持續、供應鏈擾動繼續拖累全球產出，預測今明兩年全球經濟仍將放緩。今年全球經濟跌宕起伏得讓人看不懂，對即將結束的2025年，...

丁學文專欄／AI狂潮的債務質變 融資結構將成未爆彈？ 免費

丁學文專欄／AI狂潮的債務質變 融資結構將成未爆彈？

JP Morgan和三菱日聯金融集團等銀行團宣布聯手發行總額380億的美元債券，為和甲骨文（Oracle）相關的數據中心籌資，這是人工智慧（AI）基礎建設領域歷來最大發債規模。但10月14日，美國銀...

丁學文專欄／高市早苗鼓舞市場 但安倍經濟學已難再現 免費

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高市早苗將接替石破茂出任日本自民黨黨魁。高市勝出後，日經指數連續急升，日圓一路走貶，「股強匯弱」反映出的是市場對她親市場政策的信任，也折射出對日本進入新經濟階段的一個熱烈期待。但這位艱難上位的女首相...

丁學文專欄／9月只降息1碼 聯準會讓子彈飛一會兒？ 免費

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9月25日，美國商務部公布第2季經濟成長率上修至3.8%，就業市場卻出現放緩跡象，新增工作數量萎縮，失業率攀升，此外，美國公債殖利率不跌反升，也重演了去年9月美國聯準會（Fed）展開降息循環時的景況...

丁學文專欄／九月降息箭在弦上 川普急如律令是好是壞 免費

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9月9日，美國上訴法院暫時禁止了川普總統開革聯準會理事庫克（Lisa Cook）的裁定；但同時間，美國國會很快就將通過由米蘭（Stephen Miran）遞補另一席聯準會理事的人事案。這顯示川普距離...

丁學文專欄／川普大手伸入商業世界 美國繁榮根基將亡 免費

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8月11日，美國總統川普在記者會上親自證實和輝達（NVIDIA）、超微（AMD）達成協議，只要出口降規版的AI晶片到中國大陸，就會繳交 15%中國營收給美國政府。沒想到，5天後的8月16日，白宮就驚...

丁學文專欄／美企絢爛財報 恐是矇蔽投資人的煙霧彈 免費

丁學文專欄／美企絢爛財報 恐是矇蔽投資人的煙霧彈

美國總統川普的關稅長征仍在繼續，全球各地的關稅協議也沒底定。但截至8月14日，S&P 500指數中已有297家公司公布財報，第二季年增率達到9.8%，遠高於7月1日預估的5.8%。其中，高達81%的...

丁學文專欄／川普藉穩定幣延續霸權 北京也投入貨幣戰 免費

丁學文專欄／川普藉穩定幣延續霸權 北京也投入貨幣戰

繼7月18日，美國總統川普簽署攸關穩定幣的《天才法案》（Genius Act）之後；7月29日，香港金管局宣布《穩定幣條例》將於8月1日生效；其他如英國、澳洲、新加坡、南韓、日本等，也都相繼展開穩定...

丁學文專欄／曾呼風喚雨的私募基金 怎會面臨艱困巨變 免費

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7月18日，英國倫敦《金融時報》引述知情人士報導，美國總統川普將簽署一項行政命令，為私募基金進入美國401(k)退休金計畫敞開大門。持正反意見兼有之，無論如何，隨著川普的TACO（Trump Alw...

丁學文專欄／川普大而美法案 是領導人揮霍的錯誤樣板 免費

丁學文專欄／川普大而美法案 是領導人揮霍的錯誤樣板

7月3日，美國眾議院以微弱優勢，戲劇性地通過了總統川普力推的3.4兆美元「大而美法案」，這不單是一個表面看起來的財政法案，除了是川普送給自己的大權在握禮物，也是一個讓美國再次偉大的獨立宣言和對美國產...

丁學文專欄／金融市場冷看中東衝突 真無感還是裝不怕 免費

丁學文專欄／金融市場冷看中東衝突 真無感還是裝不怕

伊朗與以色列之間的軍事對抗加劇，然而，S&P 500指數卻接近歷史高點。布蘭特原油價格一度上漲，但最後也只來到每桶77美元的水準。難道投資人已成功脫離現實？全球地緣政治真的和金融市場表現可以各行其是...

丁學文專欄／川習通話後 能夠澆熄全球公債恐慌烈火？ 免費

丁學文專欄／川習通話後 能夠澆熄全球公債恐慌烈火？

6月5日，美中兩大巨頭川普與習近平總算說上了話，市場情緒轉為樂觀，短天期殖利率雖然一度下滑，但美國公債的波動幅度不可能一下子船過水無痕。隨著全球政經情況的愈來愈撲朔迷離，公債殖利率瞬間成為全球交易員...

丁學文專欄／美中和解藏假象 留意樂觀背後的暗潮洶湧 免費

丁學文專欄／美中和解藏假象 留意樂觀背後的暗潮洶湧

5月12日，中美日內瓦經貿會談後，雙方宣布將增加的關稅從峰值145%降至10%，帶動市場一片樂觀情緒：股市大漲、訂單紛至、運費飆升。出乎預期的起伏變化，點燃了大面積樂觀情緒。大家只看見中美關稅從「1...

丁學文專欄／美中關稅戰和緩後 現「再全球化」新道路 免費

丁學文專欄／美中關稅戰和緩後 現「再全球化」新道路

5月12日，美中發表聯合聲明，同意在接下來90天內下調雙邊關稅。美國將把對中國大陸商品的關稅從145%下調至30%；中國大陸則將對美國進口商品的關稅從125%降至10%。確實峰迴路轉，中美談判正式進...