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用股票借錢買股票 疊券操作成顯學 甜蜜背後有何風險

ETF因為流動性佳、波動相對個股小，券商願意提供的質押成數通常在5到7成之間，條件比許多個股還優。圖／聯合報系資料照片
ETF因為流動性佳、波動相對個股小，券商願意提供的質押成數通常在5到7成之間，條件比許多個股還優。圖／聯合報系資料照片
聯合報 ／ 記者藍鈞達

台股今年行情火熱，加權指數一度突破4萬點，台積電股價創歷史新高，ETF（指數股票型基金）報酬率動輒5、6成，市場氣氛樂觀到讓人血脈賁張。在這波多頭行情中，俗稱「疊券」的操作方式在投資人之間流行起來。也就是把手上的股票或ETF交由券商甚至銀行質押借錢，借來的錢再買股票或ETF，買了再質押，如此循環疊加，讓資產規模像滾雪球一樣愈滾愈大。

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