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丁學文專欄／韌性是否續保今年繁榮？政治擾亂商業決策

歐盟面對川普欲奪取格陵蘭而發動關稅威脅，已考慮動用「反脅迫工具」（ACI）。路透
歐盟面對川普欲奪取格陵蘭而發動關稅威脅，已考慮動用「反脅迫工具」（ACI）。路透
聯合報 ／ 專欄作者丁學文

2026年一開始，放眼望去一片樂觀。人工智慧資本支出仍在噴射、美國勞動市場安全降落、美國聯準會降息已是共識，各國政府的財政政策更是蓄勢待發不容質疑。如果說前幾年是宏觀預期大洗牌，今年更像是真金白銀的驗證年，也就是經濟大方向好，但想躺贏可沒那麼容易，市場波動只會多不會少。

美國聯準會 Fed AI 川普 關稅 全球經濟 通膨 地緣政治 專論 財經
丁學文 專欄作者

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中國大陸國家統計局日前公布2025年的宏觀經濟數據，包括GDP（國內生產毛額）增長5%，總量140兆元人民幣，並且用「穩中有進」形容。但真是如此？路透 免費

丁學文專欄／中國雙速經濟 是穩中有進或K型發展悲歌？

中國經濟一向撲朔迷離，看好的人仍然相信這個東方巨龍崛起指日可待，看壞的人更是一口咬定內需不振將拖垮經濟增長。中國大陸國家統計局日前公布2025年的宏觀經濟數據，包括GDP（國內生產毛額）增長5%，總量140兆元人民幣，並且用「穩中有進」形容。但英國倫敦金融時報以中國正上演一齣「雙速經濟」（Two-Speed Economy）的悲歌來形容當前的中國經濟。我們要怎麼解讀？

隨著美國聯準會（Fed）的高層人事變動臨近，政治力量介入貨幣政策的可能性驟升。路透 免費

丁學文專欄／貿易戰未停、市場脆弱性 2026留意風險管理

倏忽之間，2025年已遠去，展望2026年，全球政經局勢更加難以捉摸，唯一確定的是全球化一去不回，地緣政治既不是單邊，也不是冷戰，更可能是一種中美兩強牽引，多邊並存，但缺乏穩定壓艙石的結構。不管你是政治領導人、企業決策者或是市場投資人，最大的風險不在如何判斷，而在會不會誤判、誤讀，最後做出錯誤的決策與布局。怎麼克制衝動、管理風險將成為2026年，大家必須重新學習的一件事：也就是怎麼在不確定陰霾中，不把自己拖進錯誤方向。

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丁學文專欄／解讀美國通貨膨脹 真痛點或偽命題？

12月18日，美國勞工統計局公布的11月消費者物價指數（CPI）顯示，美國年度CPI增幅降至2.7%，這份看似樂觀的報告卻在經濟學界引發巨大爭議，先前白宮關門導致10月的數據缺失，勞工部門的報告根本沒有月度比較，使得多達數十種產品類別的近期價格波動成為謎團。我們到底應該怎麼解讀美國的通貨膨脹問題？

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丁學文專欄／展望2026年 AI還會是經濟穿雲箭？

最新一期的《經濟學人》雜誌帶領人們回顧了互聯網泡沫破裂前5年的歷史後發現，市場總在來回十多次的波動下繼續攀升，不管人工智慧有沒有泡沫，相關股票的估值有多高，識別泡沫破裂原本就困難，用高估值嚇自己只會成為錯失機會的驚弓鳥。如此看來，2026年未必只有烏雲，AI這支穿雲箭將成為全球經濟的最大期待，我們該怎麼解讀？

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